Określenie wartości przedsiębiorstwa to kluczowy element każdej transakcji kupna-sprzedaży, restrukturyzacji czy negocjacji z wierzycielami. Profesjonalna wycena pozwala obiektywnie ocenić rzeczywistą wartość firmy oraz stanowi podstawę podejmowania świadomych decyzji biznesowych. Dla przedsiębiorców rozważających sprzedaż zadłużonej spółki znajomość metod wyceny i czynników wpływających na wartość ma fundamentalne znaczenie.

Metody majątkowe – podstawa wyceny firm w trudnej sytuacji

Metody majątkowe zakładają, że wartość przedsiębiorstwa odpowiada wartości jego majątku, pomniejszonej o zobowiązania. W ramach tego podejścia wyróżnia się kilka wariantów:

• Metoda wartości księgowej – najprostsze podejście oparte na różnicy między aktywami a zobowiązaniami według danych bilansowych, rzadko odzwierciedla rzeczywistą wartość rynkową majątku;
• Metoda skorygowanych aktywów netto – koryguje wartości składników majątku do aktualnych cen rynkowych poprzez wyceny rzeczoznawców nieruchomości, środków trwałych i zapasów;
• Metoda wartości likwidacyjnej – określa minimalną wartość przedsiębiorstwa jako kwotę możliwą do uzyskania ze sprzedaży wszystkich aktywów po odjęciu zobowiązań i kosztów likwidacji.

Szczególne znaczenie dla zadłużonych spółek ma wartość likwidacyjna. Uwzględnia dyskonto z tytułu przyspieszonej sprzedaży majątku i wyznacza próg cenowy, poniżej którego bardziej opłacalna jest likwidacja niż sprzedaż całości firmy.

Metody dochodowe i porównawcze

Metody dochodowe zakładają, że wartość firmy wynika z jej zdolności do generowania przyszłych przepływów pieniężnych. Najpopularniejsza metoda zdyskontowanych przepływów pieniężnych wymaga prognoz finansowych oraz określenia stopy dyskontowej odzwierciedlającej ryzyko. Dla przedsiębiorstw w trudnej sytuacji finansowej jej zastosowanie jest ograniczone ze względu na niepewność prognoz.

Metody porównawcze określają wartość na podstawie transakcji sprzedaży firm z tej samej branży. Wykorzystuje się wskaźniki wielokrotności zysku operacyjnego lub przychodów. Służą głównie jako weryfikacja wyników innych metod wyceny.

Kluczowe czynniki wpływające na wartość firmy

Na ostateczną wartość przedsiębiorstwa wpływa szereg elementów, które należy uwzględnić podczas wyceny:

• Sytuacja finansowa – wysokość zadłużenia, struktura zobowiązań, płynność finansowa oraz zdolność do obsługi długów mają bezpośredni wpływ na wartość przedsiębiorstwa;
• Stan majątku – wartość i stan techniczny aktywów trwałych, nieruchomości, maszyn oraz wyposażenia determinuje rzeczywistą wartość firmy;
• Pozycja rynkowa – stabilna baza klientów, rozpoznawalna marka oraz wypracowane relacje biznesowe zwiększają wartość przedsiębiorstwa nawet w trudnej sytuacji finansowej;
• Kwestie prawne – postępowania sądowe, zaległości wobec wierzycieli publicznoprawnych oraz ewentualne odpowiedzialności zarządu istotnie obniżają wartość firmy.

Profesjonalne wsparcie podczas ustalania wartości firmy może pomóc w podjęciu najlepszej decyzji biznesowej, dlatego warto skontaktować się ze specjalistami, np. z firmy https://firmekupie.com/. 

Praktyczne aspekty wyceny zadłużonych przedsiębiorstw

Wycena firmy w trudnej sytuacji finansowej wymaga szczególnej ostrożności i uwzględnienia specyficznych okoliczności. Profesjonalni nabywcy stosują kombinację kilku metod, co pozwala na kompleksową ocenę z różnych perspektyw.

Kluczowe jest rozróżnienie między wartością przedsiębiorstwa kontynuującego działalność a wartością likwidacyjną. Różnica określa korzyść ekonomiczną z utrzymania firmy w działaniu. Gdy wartość kontynuacji przewyższa wartość likwidacyjną, istnieje podstawa do negocjacji warunków przejęcia umożliwiających restrukturyzację i powrót do rentowności. Doświadczeni nabywcy potrafią dostrzec potencjał tam, gdzie właściciele widzą jedynie zobowiązania.

A co, jeżeli nie masz odpowiedniej wiedzy, a chcesz spieniężyć firmę? Warto korzystać z usług ekspertów związanych ze sprzedażą i zakupem przedsiębiorstw. Kancelaria Doradztwa Gospodarczego firmekupie.com należy właśnie do tego rodzaju działalności – tutaj sprzedaż firmy zawsze będzie korzystna dla obu stron oraz prosta, z jasno opisanym każdym krokiem.